Слабая статистика занятости может помочь нефтяной отрасли

По­че­му умень­ше­ние ко­ли­че­ства ра­бо­чих мест может стать драй­ве­ром для ин­ду­стрии до­бы­чи топ­ли­ва.

В марте в США было со­зда­но толь­ко 126 тыс. новых ра­бо­чих мест, что на­мно­го мень­ше ры­ноч­ных ожи­да­ний в раз­ме­ре 245 тыс. Это самая сла­бая ме­сяч­ная ста­ти­сти­ка за по­след­ний год.

Как она спо­соб­на по­мочь неф­те­га­зо­вой от­рас­ли? По­че­му за­мед­ле­ние рынка труда может стать плю­сом для ин­ду­стрии до­бы­чи топ­ли­ва? Вот по­че­му: низ­кая за­ня­тость сни­жа­ет ве­ро­ят­ность по­вы­ше­ния про­цент­ных ста­вок ФРС.

После пяти лет мяг­кой де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ки ФРС за­яви­ла, что нач­нет по­вы­ше­ние ста­вок в этом году. Од­на­ко мар­тов­ские дан­ные о за­ня­то­сти сви­де­тель­ству­ют, что быст­рое укреп­ле­ние курса дол­ла­ра США на­ча­ло ока­зы­вать дав­ле­ние на рынок труда. Силь­ная ва­лю­та ослаб­ля­ет кон­ку­рен­то­спо­соб­ность аме­ри­кан­ско­го экс­пор­та. При этом ин­фля­ция оста­ет­ся низ­кой, она не ре­а­ги­ру­ет на поток де­ше­вых денег, вли­ва­е­мый ФРС в эко­но­ми­ку. Таким об­ра­зом, сла­бые дан­ные по рынку труда, низ­кая ин­фля­ция и силь­ный дол­лар не дают ФРС ос­но­ва­ний для ско­ро­го по­вы­ше­ния про­цент­ных ста­вок.

Это по­мо­жет неф­те­га­зо­вым ком­па­ни­ям. С одной сто­ро­ны, от­сут­ствие роста ста­вок ведет к обес­це­ни­ва­нию дол­ла­ра, или хотя бы к за­мед­ле­нию его по­до­ро­жа­ния. По­сколь­ку нефть про­да­ет­ся за дол­ла­ры, сла­бая аме­ри­кан­ская ва­лю­та при­ве­дет к росту сы­рье­вых цен.

Кроме того, если ФРС от­ло­жит уже­сто­че­ние де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ки, неф­тя­ные кор­по­ра­ции смо­гут и даль­ше при­вле­кать за­ем­ные сред­ства по низ­ким став­кам. Сла­бые ком­па­нии в неф­тя­ной от­рас­ли уже столк­ну­лись с ро­стом сто­и­мо­сти за­им­ство­ва­ний по мере уве­ли­че­ния их дол­го­вой на­груз­ки. Од­на­ко силь­ные иг­ро­ки с устой­чи­вым фи­нан­со­вым по­ло­же­ни­ем смо­гут при­влечь кре­ди­ты по при­вле­ка­тель­ным став­кам. Это поз­во­лит им раз­ви­вать свой биз­нес.

С дру­гой сто­ро­ны, мо­мент рас­пла­ты снова будет от­ло­жен на бу­ду­щее. Неф­тя­ные цены нач­нут вос­ста­нав­ли­вать­ся на фоне за­кры­тия сква­жин и со­кра­ще­ния до­бы­чи. По­вы­ше­ние про­цент­ных ста­вок могло бы уско­рить этот про­цесс. Но если вы спро­си­те топ-ме­не­дже­ров неф­тя­ных ком­па­ний, они от­ве­тят, что де­ше­вые день­ги ФРС яв­ля­ют­ся бла­гом для от­рас­ли.

Под­во­дя итог, сла­бые мар­тов­ские дан­ные о за­ня­то­сти — это лишь еди­нич­ный факт, он может быть ста­ти­сти­че­ским шумом в мак­ро­эко­но­ми­ке. Ру­ко­во­ди­те­ли ФРС ду­ма­ют, что про­бле­мы вы­зва­ны по­след­стви­я­ми пло­хой зим­ней по­го­ды. Но если в ап­ре­ле на рынке труда не про­изой­дет улуч­ше­ния, ФРС при­мет это во вни­ма­ние, что ста­нет по­дар­ком для неф­те­га­зо­вой от­рас­ли.

Источник