В 2016 году нефть жила ожиданиями "заморозки" добычи. Разговоры об этом велись практически с начала года, после того как нефть ушла ниже $30 за баррель Brent. К лету котировки вернулись в район $50, и разговоры о "заморозке" затихли, более того, даже говорилось о том, что необходимости в этом больше нет.
Однако к концу года ОПЕК всё-таки приняла решение сократить добычу с января 2017 года на 1,2 млн баррелей в день. В конце недели страны вне-ОПЕК тоже должны принять решение о сокращении добычи на 0,6 млн барр. Россия уже заявила о готовности урезать добычу на 300 тыс. баррелей в день, реальные действия, по сообщениям компаний, будут предприняты, скорее всего, после окончания первого квартала. Воодушевленное подобными новостями, "черное золото" обживает уровни около $55 за баррель.
Своевременно ли решение ОПЕК о сокращении добычи нефти? Есть ли ещё потенциал роста котировок или нужны новые драйверы? Где "чёрное золото" встретит Новый год? Какие уровни стоит ждать в 2017 году? Высокой ли будет волатильность? Воплотит ли ОПЕК в жизнь договоренность? Можно ли ждать ещё какого-то подъема цен после начала сокращения странами добычи? Какие факторы будут определяющими для котировок в ближайшее время и в начале следующего года? Может ли нефть опять упасть существенно ниже $50? Подняться до $100?
Участники конференции:- Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском рынке ИК "Фридом Финанс"
- Денис Давыдов, главный аналитик "Нордеа Банка"
- Олег Догодуй, аналитик ИФК "Солид"
- Василий Копосов, начальник отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер"
- Екатерина Крылова, главный аналитик "Промсвязьбанка"
- Роман Кузнецов, аналитик QB Finance
- Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
- Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал"
- Вадим Сысоев, аналитик отдела анализа мировых рынков ГК "ФИНАМ"
Показывать ответы всех участников Александр Пасечник Вадим Сысоев Василий Копосов Георгий Ващенко Денис Давыдов Екатерина Крылова Николай Подлевских Олег Догодуй Роман Кузнецов Скрыть все ответы
Скрыть ответы
27
15:01
Людмила
Какие перспективы у акций Новатэк в среднесрочной перспективеи до каких уровней.
Скрыть ответы
26
14:50
Оскар777
Уважаемые эксперты,мир макро и мегаэкономических иллюзий, основанный на засилье фиктивного капитала, с приходом к власти Трампа и иных традиционалистов-консерваторов, становится все более эфемерным. У наступающих на горло новых экономических реалий есть, разумеется, и своя философия и свои идеологи прогнозы которых мы также не имеем права игнорировать. Вот, например, достаточно известный аналитик Степан Демура пророчествует о росте цен на нефть до 53-56 долл. за баррель,если мне память не изменяет, до конца 2016 года с последующим их постепенным,видимо, на начальном этапе снижением и достижением дна в районе 12 или даже 9 долл. за баррель (!), и в этом смысле его прогнозы резко контрастируют с вашими. Эти предсказания совсем уж невероятны по вашему мнению или они все же возможны в среднесрочной перспективе в случае обвала финансовых рынков, например?14:57
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности$9, конечно, всем понравится, а не может ли и гуру (Степан Демура) заблудиться)))?... Ну это апокалипсис нарисован - хотя если будет технологический прорыв и физики "удержат" термоядерный синтез, например, то нефть в итоге уйдет в небытие, как энергоресурс... Но это горизонты никак не ближайшей пятилетки...)
14:51
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасностиА попробуйте подобрать несправедливо "припавший" Сургутнефтегаз, НОВАТЭК из-за его "конька" - скорого запуска проекта Ямал СПГ, ну и отраслевого чемпиона - Роснефть...
15:07
Лукойл, Сургутнефтегаз, Газпром.
15:07
Обратите внимание на американские нефтесервисные компании. Риски высоки, но и доходность тоже, при реализации позитивного сценария цен на нефть. Лучше выбирать компании с умеренной долговой нагрузкой.
24
14:03
ccc888s
Нефть это производная прежде всего от долгового штатовского рынка или себестоимости продукции по миру?(мы не говорим от первой производной как спроса)..спрос идет от валового продукта или..? что отражает нефть рассматривая через проекцию микроэкономике,что первоисточник?Скрыть ответы
23
13:56
Оскар777
Уважаемые эксперты,насколько существенно влияют на нефтяные цены фактически нелегальные, и, видимо,слабо поддающиеся учету объемы нефти поступающие на рынок с территорий контролируемых в настоящее время ИГИЛ и иными запрещенными в России организациями,а также с территории Северного Ирака находящихся под контролем курдов? Насколько,вообще говоря,эффективен механизм контроля со стороны ОПЕК за реализацией принятых организацией соглашений по сокращению добычи нефти,учитывая драматически снижающийся в последние годы вес этой организации?14:22
Роман Кузнецов, аналитик QB FinanceДобыча ИГИЛ по разным оценкам составляет 20-30 тыс. барр в день, что по большому счету капля в море, незначительно понижающая общий уровень спроса.
Что касается контроля за реализацией принятых соглашений, то эффективный механизм надзора отсутствует, о чем неоднократно говорили сами участники соглашения. Для его организации необходимо отслеживать ежедневные операции каждой страны, что проблематично организовать, учитывая что договоренности заключены лишь на полгода.
Что касается контроля за реализацией принятых соглашений, то эффективный механизм надзора отсутствует, о чем неоднократно говорили сами участники соглашения. Для его организации необходимо отслеживать ежедневные операции каждой страны, что проблематично организовать, учитывая что договоренности заключены лишь на полгода.
22
13:54
ccc888s
Добыча по нефти будет сокращаться, а переработка будет все дороже..допустим, то спрос будет ли снижаться и куда она может после пойти тогда опять на27дол.... ?Скрыть ответы
21
12:59
spooky1907
В чем разница текущего решения о сокращении по сравнению с тем, что было год назад. Ведь тогда тоже договорились, если мне не изменяет память о 32.5М, и уже через неделю отчеты показали что по факту на 1М больше.14:08
Год назад никаких договоренностей достигнуто не было. Перманентно действовала общая квота - 30 млн. б/с на ОПЕК, но ее требования не исполнялись.
14:18
Год назад решения о снижении добычи не было. По факту у ОПЕК всегда существовала квота (30 млн барр./день), пока они ее не отменили 4 декабря 2015 г. И если посмотреть исторически, то ОПЕК практически всегда добывал заметно выше квоты, то есть она существовала лишь формально. Сейчас достигнута договоренность о сокращении добычи, но если разбирать по цифрам, то за счет распределения квоты Индонезии среди других членов картеля, ОПЕК сократит добычу не на 1," млн барр./день, а на 0,5 млн барр./день. Еще 0,6 млн барр./день планируется достичь за счет стран вне ОПЕК. Россия из них может сократить 0,3 млн барр./день. Тут все еще остается множество вопросов, поэтому ждем 10 декабря, когда пройдет встреча ОПЕК+ и обсудят конкретные уровни сокращения по странам вне картеля.
15:12
К сожалению раньше страны ОПЕК не исполняли собственные договоренности, и добывали больше установленных квот. Соответственно, нет никакой гарантии, что требования будут исполняться и сейчас (особенно это касается стран вне ОПЕК). Но рынок, как маленький ребенок, верит и растет. Пока растет...
Скрыть ответы
"Решение о сокращении нефтедобычи Россией принимал лично президент Владимир Путин на основе консенсуса с нефтяными компаниями, заявил его пресс-секретарь Дмитрий Песков. Вопрос о компенсациях компаниям не обсуждался". РБК
А что там будет с компаниями, выгодно ли это в целом для экономики?
20
12:58
Коля
Получается это чисто политическое решение, воля? для влияния в мире? "Решение о сокращении нефтедобычи Россией принимал лично президент Владимир Путин на основе консенсуса с нефтяными компаниями, заявил его пресс-секретарь Дмитрий Песков. Вопрос о компенсациях компаниям не обсуждался". РБК
А что там будет с компаниями, выгодно ли это в целом для экономики?
14:46
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасностиКакие могут быть компенсации? В РФ все нефтяные игроки - партнеры государства, причем не важна их форма собственности. Государство в проблемные периоды помогало нефтекомпаниям, теперь их ход. Тем более все глобальные производственные регулировки и в пользу нефтяников - дорогой баррель в их же интересах. Равно как и в интересах бюджета, конечно. Ведь социальная миссия - давно известный национальный приоритет, им не следует пренебрегать в том числе и частникам.
14:52
В первую очередь это политическое решение, для сохранения теряющего свое влияние в мире ОПЕК. Вполне возможны и дополнительные меры со стороны картеля, если цены вновь упадут к 40$.
12:50
$60 за баррель в I кв. 2017 г. реально. В моменте может быть и выше, но закрепиться пока вряд ли удастся.
12:50
большая часть движения уже прошла. но количество быков в нефти еще около 60%, поэтому потенциал сохраняется
13:09
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасностиЕще одна волна в поддержку котировкам рынка нефти придет к концу декады: на 9-10 декабря в Дохе будет новый раунд по лимитам с повесткой присоединения России к соглашению ОПЕК. Так что биржам по зубам протестировать уровень цен на нефть в $60 за «бочку» Brent, и вполне вероятно увидеть пики в $65 за баррель до конца года.
14:22
На наш взгляд, оптимизм рынков по поводу ОПЕК уже должен постепенно сходить на нет, т.к. если учесть распределение квоты Индонезии среди членов картеля, то добыча снизится не на 1,2 млн барр., а всего на 0,5 млн барр./день. Вопрос о снижении добычи странами вне ОПЕК на 0,6 млн барр. пока еще остается открытым. Мы придерживаемся мнения, что фундаментальных обоснований для сильного апсайда по нефти в настоящее время нет, а спекулятивная премия достигла "потолка" в моменте.
14:27
Думаю, что еще не выдохлось - цены могут скакнуть выше 60$. Решающее значение будет иметь запланированная на эту субботу встреча между ОПЕК и не входящими в картель странами.
14:59
Жду нового захода на повышение цен при благоприятных решениях по добыче со странами вне ОПЕК.
15:00
Нет, думаю, что не выдохлось. Еще в фокусе до конца есть события, которые могут привести к новой волне спекулятивного роста.
Скрыть ответы
18
12:31
Рон Хаббард
Здравствуйте! Подскажите какое влияние на объёмы потребления бензина и диз.топлива окажет выпуск на рынок большого числа электрокаров в Европе США и Азии в 2018-2019 годах и как это повлияет на стоимость нефти? Спасибо.14:58
Пока на горизонте 2018 - 2019 г не наблюдается большой выпуск электро- или хотя бы гибридных автомобилей. Tesla производит менее 100 тыс. До 2020 г. суммарный объем пр-ва электромобилей все еще будет менее 1 млн шт. в год или не сильно превысит его. Пока прирост производства автомобилей с ДВС будет превосходить над электромобилями будет расти и производство бензина.
15:05
Выпуск растущего числа электромобилей в перспективе будет тормозить рост потребления нефти в мире. Но пока (в том числе и в 2018-2019 годах) это влияние будет не очень велико. Прогнозируется, что на горизонте ближайших лет рост объемов потребления нефти в мире сохранится на уровнях в 1-1,2 млн. баррелей в сутки.
15:23
fn527186
Мне кажется вы что то упустили. Электрокарами начнут заваливать к концу 2018 года. Анализировал много источников на английском языке и вывод однозначен 2018-2019 год переход на электроавто.Лично был в Токио на водородной заправке в 2015 году, Разговаривал с японцами , объяснили что все будет на водороде к 2020 году. В первую очередь общественный транспорт. В Китае про мотопеды умолчу, их там на каждом углу и сам ездил. Приведу только часть списка электрокаров. Список гибридных авто приводить ...развернутьСкрыть ответы
17
12:23
Олег
Какой сценарий по нефти вы видите на следующий год - какое развитие ситуации внутри года?12:44
В перспективе года ждем нефть в коридоре $48-60. В первом квартале скорее всего продолжится инерционное движение вверх, так что весьма вероятно, что Brent мы увидим вблизи верхней границы обозначенного коридора. Волатильность будет по-прежнему высока.
14:04
завершение отскока в зоне $55-60, далее снижение в направлении $45
14:24
Среднегодовую цену на нефть Brent в 2017 г. прогнозируем 52,2 долл./барр.
14:38
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасностиПредположу, что $55-60 за баррель вполне объективный прогнозный уровень средней цены нефти на 2017 год.
14:53
Вопрос ниже задавался. Пока мой базовый прогноз: преимущественный диапазон $50 ... 60 в 1 половине года. Потом ситуация будет меняться по мере динамики добычи в США, ставок ФРС, экономики Китая и др.
15:20
1 кв.– $53, 2 кв. – $56, 3 кв. -$58 , 4 кв. - $59
Скрыть ответы
16
12:20
Олег
Достаточно ли решения ОПЕК о сокращении добычи для того, чтобы удержать нефть выше $50?12:39
В I кв. 2017 г. да. Этого будет достаточно до тех пор, пока неясно, насколько прилежно подписанты исполняют взятые на себя обязательства.
Что будет потом сказать сложно. Если выяснится, что по факту добыча, например в Ираке, растет, вместе с тем продолжится тенденция к росту добычи в США, а Россия и Саудовская Аравия снизят ее не так, как предполагалось, все это может обратно столкнуть котировки в район $50 за баррель, а в моменте и ниже.
Что будет потом сказать сложно. Если выяснится, что по факту добыча, например в Ираке, растет, вместе с тем продолжится тенденция к росту добычи в США, а Россия и Саудовская Аравия снизят ее не так, как предполагалось, все это может обратно столкнуть котировки в район $50 за баррель, а в моменте и ниже.
13:28
Роман Кузнецов, аналитик QB FinanceНа время действия соглашения цены с высокой долей вероятности останутся выше отметки $50, однако во II половине 2017 года ситуация может измениться из-за влияния сланцевых производителей в США.
14:06
На динамику нефти влияет также ряд других факторов, в частности, денежно-кредитные политики стран, политические и экономические события, которые могут негативно повлиять на котировки нефти. поэтому одно лишь решение ОПЕК не является гарантией закрепления выше $50
14:10
Достаточно лишь на непродолжительное время - в начале следующего года на фоне укрепления доллара, котировки могут уйти вновь ниже 50$.
14:28
Одного только решения ОПЕК недостаточно, тем более остается множество вопросов относительно исполнения обязательств странами по сокращению добычи. Наш базовый прогноз предполагает среднегодовую цену на нефть в 2017 г. в 52,2 долл./барр., где учитываются валютные, фундаментальные и др.факторы.
14:52
Полагаю нет, поскольку в итоге сокращение менее 1 млн барр, и реализуется оно не моментально. Но к нему присоединяется и Россия, а дальше будут действовать другие факторы. Если до конца января нефть, за исключением возможных краткосрочных скачков, удержится выше $50 за барр., значит решение ОПЕК сработало.
14:56
На ближайшие месяцы достаточно. Новые решения будут приниматься по прошествии полугодия.
15:19
При условии того, что к ОРЕС присоединятся non-OPEC производители с объемом минус 600 тыс баррелей/день и все соглашения будут соблюдаться – да.
Скрыть ответы
15
12:15
Ivan Ivanovich
Есть ли смысл от договоренностей ОПЕК, если США будут наращивать добычу сланцевой нефти?12:36
Смысл есть. Если договоренности будут исполняться, это целиком нивелирует разрыв между спросом и предложением, и рынок, по крайней мере на время, вернется к балансу. Это спровоцирует рост цены, что в свою очередь повысит среднегодовую цену нефти, а это поможет бюджетам нефтедобывающих стран.
Потом, конечно, активизация сланцевиков снова может привести к увеличению разрыва между предложением и спросом, но эффект этого будет заметен в лучшем случае через полгода.
Потом, конечно, активизация сланцевиков снова может привести к увеличению разрыва между предложением и спросом, но эффект этого будет заметен в лучшем случае через полгода.
13:38
В том то и дело, что особого смысла нет (смысл только в восстановлении репутации ОПЕК и ее сохранения как организации), так как американские сланцевики очень быстро возместят выпавшие с рынка объемы.
14:34
Это является основным риском. На наш взгляд, в 1 полугодии 2017 г. на рынке нефти будет наблюдаться избыток спроса (в пределах 0,25-0,3 млн барр./день), а к концу года предложение вновь будет выше на 0,3-0,5 млн барр./день - в том числе за счет активизации добычи на сланцах в США.
14:46
Решение приняли - цена сразу выросла на 10%. То есть практический смысл есть. Теперь ОПЕК будет легче вернуть растеряный после двух лет бессилия политический вес. Кроме того, рост стал драйвером, запустившим другие механизмы. Хотя скачок, во-многом, спекулятивный, инвесторы пока не верят в долгосрочный тренд, котировки акций нефтяных компаний выросли довольно слабо на фоне динамики цены самой нефти, но в целом начало положено. Следующий драйвер - ставка ФРС. Затем могут последовать и другие события, которые приведут к росту цены, а там недалеко и до роста добычи в США. Но нельзя говорить, что смысла нет. Рост цены на нефть - благо для экономики России.
14:55
Колебания объемов добычи сланцевой нефти очень важный фактор. Достаточно вспомнить, что снижение добычи нефти в США в результате падения цен и сброса буровой активности составляло около 1,2 млн. баррелей в сутки. На ближайшее время потенциальный фактор роста добычи нефти в США вновь выйдет на первые роли в определении динамики цен. Но решение ОПЕК все-таки имеет благоприятный смысл: Тем самым была доказана жизнеспособность ОПЕК как регулирующего органа, осуществлен уход от слишком низких цен и снижена угроза его нового обрушения.
Скрыть ответы
14
11:31
гусь
Добрый день! Если предположить 20-ти процентный рост стоимости нефти на ближайшие полгода, каков в этом случае может ожидаться рост курса рубля?11:53
Если говорить о котировках USD/RUB, то направление движения рубля будет задаваться направлением движения нефтяных котировок, но это движение будет менее сильным. Если предположить 20%-ный рост цены Brent (этому будет соответствовать уровень $65-66), то доллар может подешеветь в район 55 руб. На более серьезное укрепление рубля пока рассчитывать не стоит.
12:04
в данном случае комфортным будет диапазон 58-60 рублей за 1 доллар
14:04
Полагаю, что можно ждать укрепления рубля примерно на 10-15%, т.е. 54 - 57 руб. за доллар. Но помимо цен на нефть, есть и другие факторы, влияющие на курс рубля. Это, в первую очередь, монетарная политика Федрезерва и темпы понижения ставки нашим регулятором.
14:35
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасностиНе думаю, что при росте нефти будет пропорциональная коррекция по рублю, его усилению. Бюджету пока выгоден относительно слабый рубль. Минфин и ЦБ будут способствовать накоплению искажения.
14:36
Потенциал укрепления рубля меньше, чем падения. Долговая нагрузка выросла (долг / ВВП около 18%), денежная масса увеличивается к ВВП сильно опережающими темпами. Рост ВВП при этом в будущем году не превысит 1,5% (оптимистический прогноз), а инфляция вряд ли достигнет целевого уровня в 4% (я ожидаю 6 ... 8%). Доходность рублевых инструментов будет снижаться, что не оправдывает их риск. Поэтому сам рубль вряд ли укрепится больше, чем на 10% даже при цене на нефть в $65 за барр.
14:49
Эффект от 20% роста цен по оценкам может распределиться примерно поровну между укреплением рубля и подрастанием нефтяных цен в рублях.
15:19
Рубль в этом случае не исключаем на отметках близких к 55-58 в паре с долларом.
Скрыть ответы
13
11:03
Мария
Уважаемые эксперты, где будет нефть по итогам 1 квартала предстоящего года? Что помимо решения ОПЕК ещё будет влиять на котировки?12:01
Может повлиять рост добычи нефти в США из-за увеличения числа работающих буровых установок. Помимо этого, Трамп планировал снять ограничения на торговлю нефтью
12:05
В перспективе года ждем нефть в коридоре $48-60. В первом квартале скорее всего продолжится инерционное движение вверх, так что весьма вероятно, что Brent мы увидим вблизи верхней границы обозначенного коридора.
На котировки будет влиять:
- Решение ОПЕК и то, как договоренности исполняются: уже в ближайшие дни начнутся консультации между членами и не членами ОПЕК, затем будем следить за статистикой по добыче в ОПЕК, РФ, Казахстане, Индонезии и пр. регионах.
- Курс доллара и денежно-кредитная политика в США в 2017 г.: сейчас рынок закладывает в котировки 99%-ную вероятность повышения ставки ФРС на декабрьском заседании, но что будет в следующем году неясно. Будем ждать намеков от г-жи Йеллен и смотреть за тем, воплощаются ли планы в жизнь. Напомню, что в конце 2015 г. планировалось 4 раза повысить ставку в этом году, а по факту к сегодняшнему дню ставка не менялась ни разу.
- Добыча в США: она уже сейчас подрастает, а дальнейший рост цен еще больше способствует наращению сланцевой добычи.
На котировки будет влиять:
- Решение ОПЕК и то, как договоренности исполняются: уже в ближайшие дни начнутся консультации между членами и не членами ОПЕК, затем будем следить за статистикой по добыче в ОПЕК, РФ, Казахстане, Индонезии и пр. регионах.
- Курс доллара и денежно-кредитная политика в США в 2017 г.: сейчас рынок закладывает в котировки 99%-ную вероятность повышения ставки ФРС на декабрьском заседании, но что будет в следующем году неясно. Будем ждать намеков от г-жи Йеллен и смотреть за тем, воплощаются ли планы в жизнь. Напомню, что в конце 2015 г. планировалось 4 раза повысить ставку в этом году, а по факту к сегодняшнему дню ставка не менялась ни разу.
- Добыча в США: она уже сейчас подрастает, а дальнейший рост цен еще больше способствует наращению сланцевой добычи.
13:31
Начало года традиционно неблагоприятное время для нефтяных цен, думаю, что к концу первого квартала 2017 года цены на нефть будут ниже 50$. Помимо решения ОПЕК на нефтяные котировки в первую очередь будет влиять риторика ФРС относительно темпов повышения ставок в 2017 году, а также состояние экономики Китая.
14:27
Пока ориентируюсь на то, что в 1 квартале цена будет преимущественно в диапазоне $50 ... 60. Но многое будет зависеть от ставок и объема добычи в США, экономики Китая и проч. факторов. Их коллеги назвали.
14:33
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасностиБезусловно, решения по ставке ФРС будут привносить волатильность на рынок нефти.
14:37
Наш прогноз - 49-52 долл./барр. Помимо ОПЕК, в фокусе ДКП США и, соответственно, курс доллара. Также важно будет состояние экономик Китая, Индии как основных потребителей нефти.
15:19
Brent на отметках $54/bbl. Помимо ОПЕК фокус на сигналы от ФРС, а также ситуация в КНР.
Скрыть ответы
12
10:57
Иван
Так ли уж необходимо было соглашение ОПЕК в настоящее время? Есть ли ещё шанс у нефти подрасти на этом решении или уже всё? отыграли и сдулись?12:02
может было и необходимо это сделать, чтобы окончательно не подорвать к себе доверие.
Шансы подрасти еще есть, но через небольшую коррекцию
Шансы подрасти еще есть, но через небольшую коррекцию
12:06
Очень долго ОПЕК кормила рынки обещаниями, заговорили о том, что ОПЕК как организация уже не способна влиять на рынок нефти и прийти к консенсусу даже внутри себя. Поэтому было необходимо показать рынку конкретные действия и выиграть время на ближайшие полгода. Конечно, принятое решение поддержит котировки нефти как минимум 1-2 квартала. Другой вопрос в том, будут ли эти соглашения соблюдаться? Продлят ли эти меры в середине 2017 года?
13:34
Потенциал роста еще остался, но далее можно ждать коррекции поскольку до реальных действий по сокращению добычи с начала 2017 года еще нужно дожить.
14:20
Решение стало мощным драйвером, и отрыграно было адекватно. Ниже похожий вопрос, там подробнее ответил. Сейчас в фокусе решение ФРС по ставке, это тоже влияет на цену, причем возможно, даже в не меньшей степени. Как только кредитные ресурсы станут дороже для нефтяников и всей цепочки их поставщиков, цены неизбежно будут повышаться.
14:39
Учитывая то, сколько эта тема уже обсуждалась, картель уже вынужден был дать рынку хоть что-то. Тем не менее, спекулятивная премия, на наш взгляд, уже достигла потолка.
15:19
Соглашение было необходимо прежде всего чтобы обозначить «дно», ниже которого дисбалансы в экономике, прежде всего стран-производителей, могли бы привести к ощутимым шокам. Рассчитывать на дальнейший заметный рост цен пока не приходится, скорее новой нормой для рынка станут отметки $50-60/bbl.
Скрыть ответы
11
10:57
Анна
зачем России сокращать добычу? Будет ли в итоге это хорошо с учетом прогнозов по цене нефти для бюджета и самих компаний?12:43
Соглашение предполагает сокращение добычи на 300 тыс. барр. в сутки. При текущем объеме добычи это около 2,6% суточной добычи РФ. Выпадающие доходы от продажи всей добытой нефти составят около 385 млрд.р. Допустим, они стимулируют экономику и вызывают рост налоговой базы с мультипликатором 2. Тогда потери экономики составят около 770 млрд.
В проекте бюджета РФ поступления от нефти и газа составляют 6044 млрд.р. Снижение на 2,6% составляет 157 млрд.р. - это прямые потери бюджета.
Однако, все это посчитано при неизменной текущей цене на нефть. Если цена на нефть в рублях в результате соглашений ОПЕК вырастет, сокращение добычи станет выгодным для РФ.
В проекте бюджета РФ поступления от нефти и газа составляют 6044 млрд.р. Снижение на 2,6% составляет 157 млрд.р. - это прямые потери бюджета.
Однако, все это посчитано при неизменной текущей цене на нефть. Если цена на нефть в рублях в результате соглашений ОПЕК вырастет, сокращение добычи станет выгодным для РФ.
13:19
Затем, что таковы условия сделки. С учетом рекордных уровней добычи в настоящее время, а также того, что от договоренностей надо еще перейти к реальному сокращению, думаю вряд ли нефтяные компании РФ сильно пострадают.
13:32
Выручка - это произведение объема на цену. Думается, что на горизонте год-два подобные действия России будут способствовать росту суммарной выручки.
14:11
Полагаю, что если бы Россия не присоединилась к решению ОПЕК, то, возможно, не было бы и самого решения ОПЕК о сокращении. Я соглашусь с Василием, что если цена, с учетом косвенных налогов и пошлин в результате вырастет, и в среднем составит более $50 за барр по итогам 2017 г., то положительный эффект для бюджета будет уже в ближайшем будущем. Сам рубль кстати тоже будет более устойчивым к колебаниям нефти, поскольку давление экспортеров будет ниже.
14:31
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасностиСм. ответ на вопрос под №5
15:19
Основная идея в кумулятивном сокращении предложения и достижение баланса на рынке. Россия как один из бенефициаров более высоких цен на углеводороды в текущих условиях не может оставаться в стороне. Эффект от более высоких цен превзойдет результат сокращения производства.
Скрыть ответы
10
10:02
Alexander, Nocompany
Как выйти на нефтяной рынок, с чего нужно начинать начинающему предпринимателю?14:27
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасностиЧастнику лучше не выходить сразу на нефтяной рынок, а тем более в маржинальную торговлю. Лучше сформировать корзину из нефтяных активов и пожонглировать год-другой ей, на той же Мосбирже. Акции сектора объективно отражают тенденции на рынке нефти...
14:47
Вы можете начать с торговли фьючерсами на нефть на срочном рынке Московской биржи http://moex.com/ru/contract.aspx?code=BR-1.17 Для этого необходимо обратиться в брокерскую компанию и открыть счет.
10:48
Если пройдем зону $67-68 за баррель нефти марки Brent - то такой рост не исключен
12:23
Хотя, как я уже говорил в одном из предыдущих вопросов, в 2017 году ожидается высокая волатильность нефтяных котировок, вариант с ростом цен до 100 долларов на мой взгляд исключен. Ключевым фактором ценообразования на данный момент остаются договоренности о заморозке добычи, а история знает примеры, когда участники таких договорённостей, а именно Иран, их нарушали ради наращивания доли рынка. Такая неуверенность, шаткость существующих планов по заморозке, безусловно, будет довлеть над рынком нефти, поэтому стремительного роста ожидать не стоит.
13:08
Думаю вряд ли, поскольку при дальнейшем росте цен, американская сланцевая индустрия будет набирать обороты, что не даст ценам сильно вырасти. Да и мировой спрос на нефть по-прежнему остается слабым.
13:29
Исключать такой сценарий полностью не стоит. Но нужно рассматривать его как маловероятный.
14:03
Сомневаюсь. На мой взгляд, сейчас мировая экономика к этому не готова. Но в целом волатильность и в 2017 г. будет высокой. Краткосрочных всплесков и провалов на +/- $20 за барр. от текущего уровня не исключаю.
14:24
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
$100 за баррель - мечта нефтяников... Достичь этого рубежа в 2017 году "бочка" едва ли сможет. По-моему, все-таки это фантасмагория, но некогда (например в 2013-2014 гг., когда цена была $100 за баррель) никто не верил и в относительно недавние $28 за баррель Brent.
14:39
Вряд ли, ландшафт рынка на фоне относительно слабых фундаментальных факторах не указывает на такую возможность.
14:48
Такой вариант в базовом сценарии мы не рассматриваем. Наш прогноз - 52,2 долл./барр. в следующем году.
10:39
Такое нельзя исключать и будет зависеть от ряда факторов, начиная от того будут ли выполнять договоренности по добычи страны ОПЕК, заканчивая ростом добычи нефти в США ввиду отложенного эффекта от увеличения числа работающих буровых установок в США в последние месяца. Также давление на нефть может оказать дальнейший рост американского доллара и коррекционные движения на мировых рынках.
12:07
Считаю, что волатильность на рынке нефти в следующем году останется высокой: договоренности по заморозке в глазах инвесторов выглядят весьма зыбко. Ценообразование нефти уже давно лежит за рамками реальной оценки спроса и предложения на рынке: потому любые негативные новости даже в форме слухов смогут «уронить» цены на нефть ниже 50 долларов за баррель.
13:08
Думаю да. Цены будут зависеть, в том числе, и от темпов повышения ставок ФРС в 2017 году. К тому же следующий год ожидается политически нестабильным, ввиду президентских выборов во Франции, Германии, Нидерландах и возможно парламентских в Италии.
13:58
Пока рост цен не выглядит устойчивым, больше похоже на спекулятивный скачок. Нефть вообще очень воалтильная, не удивлюсь если упадет ниже $50 и до конца года, несмотря на повышение ставки ФРС. Средняя цена в 2017 г., возможно, все же будет выше $50.
14:18
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
Высокая волатильность на углеводородном рынке - мед для спекулянтов. Полагаю, баррель сможет тестировать уровни ниже $50 в 2017 году, но это не будет трендом.
14:38
Вполне возможен такой сценарий при условии более «агрессивной» политики ФРС
Скрыть ответы
7
18:28
Аркадий ФИРТАШ
Добрый день! Вопрос следующий: как поведут себя в ближайшей перспективе такие страны как Ливия и Нигерия, освобожденные от соглашения с ОПЕК? Я не беру в расчет Индонезию, которая в очередной раз заморозила свое участие в организации. Ведь недавно Нигерия анонсировала увеличение добычи нефти до 2,2 млн баррелей, и Ливия планирует увеличить добычу до 1,1 млн (до 900 тыс уже к концу этого года). Если они скооперируются, то мир ожидает в совокупности уменьшение добычи всего лишь на 20 тыс баррелей в сутки.12:22
По нашим расчетам, с учетом заморозки добычи Ливией и Нигерией, совокупное снижение добычи странами ОПЕК составит 1,44 млн. б/с. Нигерия добывает 1,7, Ливия 0,56 млн. б/с. Т.е. по Вашим данным это еще плюс 1,04 млн. б/с. Итого остается 0,4 млн. б/с - примерно треть от сегодняшнего дисбаланса спроса и предложения, плюс Россия и прочие страны - еще до 0,6 млн. б/с, возможно меньше.
Конечно, риски такого сценария есть, и они будут сдерживать рост цен. По сему очень важно отслеживать насколько все участники переговоров будут исполнять принятые на себя обязательства. Хотя объективно говоря в быстрое удвоение добычи в Ливии мы пока не верим.
Конечно, риски такого сценария есть, и они будут сдерживать рост цен. По сему очень важно отслеживать насколько все участники переговоров будут исполнять принятые на себя обязательства. Хотя объективно говоря в быстрое удвоение добычи в Ливии мы пока не верим.
13:08
Ливия и Нигерия, скорее всего, будут наращивать производство, как и заявили. Тем более, эти страны были освобождены от соглашения ОПЕК. Но тут дело не в том, что фактическое сокращение будет меньше, а в том, как оно отразится на ценах. Не стоит забывать про американскую сланцевую нефть, которая легко заместит сокращаемые ОПЕК объемы, и соответственно, надавит на цены.
13:56
Посмотрим. Теоретически, ничто не мешает ОПЕК через полгода "проявить характер" и сократить добычу еще немного (все равно соблюдение трудно проконтролировать). При цене выше $60, будут активнее поднимать голову альтернативные производители, а при $80, сланцевики будут расти как грибы. Поэтому угроза роста добычи в Нигерии, полагаю, сейчас не самое страшное.
14:38
Логично ожидать от этих стран наращение производства. В этом случае через 6 месяцев (после окончания срока текущей договоренности по сокращению) Ливия и Нигерия будут включены в состав «клуба», а ограничение будет необходимо пролонгировать. В противном случае «игра не стоит свеч».
Скрыть ответы
6
17:14
dmitry_n
Видны ли на горизонте какие изменения правил биржевой торговли сырьевыми товарами? Ситуация довольно странная: никакого физического сокращения предложения ещё нет, а цены уже выросли на полтора десятка процентов. Саудовская Аравия увеличивает дисконты на поставки февральской нефти. URALS, по слухам, уже давно отпускается со значительными скидками. Зачем нужен такой биржевой рынок если он оторван от физического?10:45
рынок всегда действует на опережение. при этом в этот раз реакция больше эмоциональная, так как по-хорошему страны ОПЕК и РФ последние 6-7 месяцев наращивали добычу до максимальных значений и принятый объем сокращения добычи нефти не сильно на них повлияет, так как в целом объемы будут по-прежнему высокие. Также стоит отметить, что данный рост использовали сланцевики для хэджирования своих поставок в 2017-2018 гг, что и спровоцировало столь бурный шортсквиз.
13:07
Никаких изменений правил биржевой торговли сырьевыми товарами не ожидается, а спекуляции нефтяными фьючерсами были, есть и будут.
13:24
Спекулятивная финансовая составляющая в динамике нефтяных цен действительно великовата. Но эта составляющая почти полностью находится в руках западных стран и ни снижать, ни отдавать ее в другие руки пока планов не видно.
13:39
Роман Кузнецов, аналитик QB Finance
Маловероятно, что изменение правил торговли сможет каким-либо образом изменить ситуацию, поскольку большая часть корпоративных сделок проходит на внебиржевом рынке. Происходит это из-за того, что стандартизация контрактов на бирже не позволяет достичь гибкости, зачастую требуемой участниками рынка.
13:49
Попытка запуска биржевых торгов на URALS уже была, лет 10 назад примерно. окончилась ничем, спрос участников рынка оказался нулевым. Российскую нефть (Urals и другие марки) продают десяток крупных трейдеров, как правило, покупатели тоже одни и те же на протяжении многих лет. Смысла в отдельном биржевом ценообразовании немного. Она и так продается с дисконтом в Brent. Если бы дисконт не устраивал покупателей, они первыми бы вывели товар на биржу. А так - все смотрят Platts, и никто ничего менять не хочет. Сейчас к тому же неудачный момент для того, чтобы попытаться кому-то что-то диктовать. Цены колеблются возле $50, а навес мирового предложения над спросом никуда не денется и после сокращения добычи ОПЕК (всего на каких-то 500к).
Скрыть ответы
5
16:31
любопытный71
Уважаемые эксперты! Сокращение добычи - это не только попытка повысить цены, но и сокращение физического объема производства нефтяных компаний, возможно даже - консервация некоторых месторождений. Кто из отечественных нефтяных компаний пострадает от этого больше всего, как это отразится на их акциях?10:41
Из отечественных компаний никто не пострадает, так как объем сокращения добычи нефти не столь значительный.
13:06
Я не думаю, что отечественные нефтяные компании хоть как-то пострадают от сокращения объема добычи. Нужно еще перейти от слов к делу, т.е. реально сократить. К тому же в стране добываются рекордные за 30 лет 11.2 млн баррелей в сутки.
13:07
Роман Кузнецов, аналитик QB Finance
Отечественные компании в отсутствии возможности наращивать добычу вероятнее всего будут искать дополнительную маржу в увеличении эффективности текущих операций, поэтому говорить что нефтянка пострадает от сокращения добычи не до конца верно. Сектор просто лишится экстенсивного пути развития.
13:21
Больших изменений в динамике добычи компаний не произойдет. Такие изменения можно обеспечить, например, с помощью небольшой корректировки графиков запуска новых скважин. Влияние на цены акций от снижения (на 3%) объемов добычи будет с запасом компенсировано влиянием от повышенных цен нефти.
13:42
Отечественным компаниям как раз сложнее, чем в странах ОПЕК, сокращать добычу. Дело в том, что объем добычи на многих, особенно тяжелых (ТРИЗ) месторождениях имеет так сказать "малый регулировочный диапазон". Возможно, к примеру, изменить дебит добычи скважины в пределах с 5 т в сутки до 15 - надо лишь заменить трубу с одним диаметром на другую, и даже насоссное оборудование оставить прежнее, простой будет минимальный. Но в большем диапазоне или для других скважин это не работает. И процесс консервации занимает длительное время, несколько месяцев, а кроме того, он опасен еще и тем, что есть риск того, что расконсервация участка на месторождении будет невозможной в принципе, и часть ресурсов и оборудования будет потеряна навсегда. При этом надо платить налоги, кредиты и т.д. Поэтому Лукойл и рассчитывает, что власти подойдут к вопросу сокращения добычи осторожно, и компенсируют каким-то образом расходы и потери, и предпочитает, чтобы добыча сокращалась по естественным причинам - по мере окончания работы старых скважин при том, что придержат запуск новых.
14:07
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
Кстати, вопрос очень любопытный. Но вижу, что пока участники Мосбиржи, например, не принимают во внимание фактор намеченного снижения добычи отечественным сектором - акции нефтяных эмитентов продолжают уверенно прибавлять. Все участники рынка пока считают грядущее лимитирование не критичным для отрасли, хотя в стратегическом смысле это может быть ловушкой. Чем РФ будет закрывать планируемые растущие поставки по нефтеконтрактам от азиатов в условиях ставки на недоразвитость национальной ресурсной базы?
14:38
Под больший удар попадают компании, которые в рамках ранее произведенных CAPEX выходят на рост производства и одновременно по каким-либо причинам не могут вывести из оборота прочие (зрелые) проекты. Среди них в первую очередь Газпромнефть, Роснефть, Татнефть.
Скрыть ответы
4
15:34
prosto
Наша страна смотрит на нефть как на "манную небесную", в течение многих десятилетий, независимо от строя и цены, без диверсификации экономики,что-то в корне не то, что делать?10:46
В идеале менять структуру экономики, но пока у нас есть ресурсная база этого делать никто не будет.
11:57
Создавать условия для развития и роста не нефтегазового сектора, это задача государства.
13:05
Несомненно, российской экономике необходимо разнообразить источники поступлений в бюджет, а не делать ставку на экспорт энергоносителей, как это было десятилетия. Одними структурными преобразованиями тут не обойтись (а не делается и этого) - необходим запуск новых производств и полная индустриализация страны.
13:14